世界

Ben D Kritz周四,按照他们的惯例,Bangko Sentral ng Pilipinas(BSP)公布了10月的通胀预期,价格上涨了01%至09%BSP通常在官方消费者价格指数前一周预测数字公布; 10月份的数据将于11月5日公布,10月份的通胀率将连续第四个月低于1%,虽然本月早些时候台风兰多的冲击所带来的成本将使价格不再陷入通缩领域,但它们正在危险地来临接近超过零百分比门槛在上周与BSP州长Amando Tetangco Jr的会面中,他似乎完全没有受到通货膨胀率几乎持平的可能性的影响,并表示BSP认为必须采取任何行动来阻止这种下滑趋势

最好的当然,作为一名中央银行家,Tetangco自然是不可动摇的,但他的观点确实是有道理的

中央银行用来操纵消费者价格指数的工具 - 通过货币市场干预调整其主要利率,银行所需储备和货币供应 - 工作规模很小,甚至一小部分百分比移动数十亿比索使得BSP的误差幅度非常小,因此,货币政策调整的决策以极其保守的方式进行,这在任何地方都是如此;例如,美国联邦储备委员会几个月来一直在努力提高利率,不希望破坏它所认为的美国经济总体良好发展轨迹

即便如此,人们不得不怀疑BSP是否可能已经等待行动太久随着经济状况良好但受到中国经济放缓的压力,其中包括通货膨胀 - 或者更糟糕的是通货紧缩 - 特别无益解释为什么会如此,请允许我提前更新(6月份) 9)关于通货膨胀与经济的相关性的讨论:通货膨胀通常对整个经济不利,尽管它对价格产生直接影响,但最终对消费者也不利

事实上,它使价格不会以令人不安的速度增长,但是这种好处会随着时间的推移而失去价值,因为低通胀会抑制工资增长价格会比数量变化更快地影响业务收入;在大多数情况下 - 天然气价格就是一个很好的例子 - 成交量的增加并不能弥补价格的下降

因此,如果价格没有上涨,也不需要提高工资,当然如果工资不增加,消费者如果在这些条件下有足够的时间,消费增长将会缓慢或者甚至可能逆转为下降,这会加剧问题,因为生产者试图吸引需求减少,导致价格进一步降低,另一个推动需求下降的因素是当价格在一段时间内下降时,消费者倾向于抑制购买 - 尤其是房屋或汽车等更大的购买 - 期望在不久的将来价格更低

第二,工资成本受制于'货币错觉' “当需求下降时 - 这正是菲律宾现在正在发生的情况,不仅表明通货膨胀率较低,而且表明今年上半年GDP增​​长率较低oyers试图通过降低工资成本来削减成本“错觉”是这些成本与需求成反比,即随着需求下降而上升(通常情况并非如此),但对于需要采取相对快速行动来保持其成本的公司而言按顺序融资,试图说服他们耐心是困难当通货膨胀率较高时,解决方案相对无痛;工资增长只是保持小于通货膨胀率但如果通货膨胀率太低,雇主唯一的选择就是直接削减工资成本,这通常意味着裁员或延迟招聘,因为削减工资通常不赞成

这一切都是为了进一步减少消费者需求;工作的人越少意味着能够花费更少的人 由于这对央行行长来说都是非常基本的,因此他们的货币政策旨在在让价格以有用的价格上涨 - 足以维持工资增长 - 之间取得平衡,而不会让它们变得如此之高,以至于它们大大增加了基本必需品的成本

;这个公式允许消费者对可支配收入进行一定程度的衡量,这是经济消费部分的主要推动力

经验法则是,对于一个经济体而言,约2%的通货膨胀率是健康的,但该基准有点武断,所以第二 - 考虑到BSP关于应该如何允许低通胀的观点是应该谨慎做到的事情尽管如此,人们必须假设下限非常接近; BSP全年逐步降低了通胀目标,直到CPI陷入明确有害的负面区域之前,没有多少空间benkritz @ manilatimesnet



作者:郇瘅振